糖心up主小巨:糖心淑女的阅读指数-和黄医药去年净收益下滑六成，核心产品海外收入近3亿美元
国内明星创新药企和黄医药去年收入、净收益双降，但核心产品海外销售额表现亮眼。
3月19日晚间，和黄医药（中国）有限公司（和黄医药，0013.HK）公布2024年业绩。报告期内，总收入6.3亿美元，较2023年同期的8.38亿美元相比下降约24%；应占净收益3772.9万美元，同比下降约62%。
和黄医药2024年收入等数据
和黄医药成立于2000年，2021年在港股上市，业务聚焦在肿瘤、免疫性疾病的靶向药物和免疫疗法。2023年1月，和黄医药就肿瘤治疗药物呋喹替尼的海外权益与日本制药企业武田达成合作，交易金额达到11.3亿美元，其中首付款为4亿美元。
来自这笔交易确认的收入是和黄医药2023年实现扭亏的关键因素，交易确认收入的下降也是导致和黄医药2024年营收净利双降的关键原因。和黄医药在最新财报中提到，2024年来自武田的首付款 、监管里程碑及研发服务收入为6700万美元，其中包括从4.5亿美元首付款和监管里程碑付款中确认的4810万美元。相较之下，2023年确认了3.12亿美元。
2024年和黄医药产品收入情况
目前，和黄医药的业绩主要依靠三款已商业化的肿瘤产品，其中呋喹替尼是和黄医药的明星产品，该药于2023年11月在美获批上市，成为上海首个在美国获批上市的小分子抗肿瘤原创新药。财报显示，由武田销售的FRUZAQLA（呋喹替尼的海外商品名）2024年的市场销售额为2.906亿美元，这一表现得益于在美国市场迅速获患者接纳，以及在全球十多个国家上市。销售额达到2亿美元，触发来自武田2000万美元的里程碑付款。爱优特（呋喹替尼的中国商品名）2024年的市场销售额增长7%至1.15亿美元。
此外，VEGFR、FGFR及CSF-1R的口服小分子抑制剂苏泰达（索凡替尼）2024年的市场销售额增长12%至4900万美元，2024年市场份额从2023年的21%提高至27%；MET抑制剂沃瑞沙（赛沃替尼）2024年的市场销售额小幅下降至4550万美元。沃瑞沙的合作伙伴是阿斯利康，和黄医药在财报中提到，沃瑞沙和泰瑞沙联合疗法新药上市申请于中国获受理后，和黄医药收到了来自阿斯利康的600万美元里程碑款项。
财报显示，2024年，和黄医药肿瘤产品市场销售额5.01亿美元，同比增长134%。得益于此，肿瘤产品综合收入至2.715亿美元，增长65%。2024年，和黄医药肿瘤/免疫业务综合收入总额为3.634亿美元。对于2025年，和黄医药给出的肿瘤/免疫业务综合收入全年指引为3.5亿美元至4.5亿美元。和黄医药称，强劲的财务状况将为其2025年及其后业务提供支持，公司将继续在财务上自给自足，同时支持投资，将创新药物带向全球患者。
值得一提的是，2024年年底，和黄医药决定以6.08亿美元出售在上海和黄药业45%的股权。在2024年财报中，和黄医药非执行主席艾乐德特别提及此事：“随着我们的创新药业务逐渐走向自给自足，特别是随着我们将更多的注意力转向ATTC（抗体靶向偶联药物）的全球临床开发，我们相信现在是时候带领和黄医药迈入下一个发展阶段。出售上海和黄药业所得款项，再加上产品全球商业化带来的持续利润，使我们得以加速推进这一差异化的新技术平台的发展，并将成为我们创造长期价值的关键。”
和黄医药首席执行官兼首席科学官苏慰国也表示，开创性的ATTC平台为和黄医药的创新药研发旅程揭开新的篇章，在抗体偶联药物领域开辟新的方向。这些创新分子具有潜力广泛覆盖多种肿瘤适应证，包括作为联合疗法用于一线治疗，蕴含庞大的市场潜能。凭借在全球开始临床试验方面的专业实力以及资金优势，计划在今年迅速进入临床开发阶段。
3月19日收盘，和黄医药报23.9港元/股，涨2.58%，市值208.31亿港元。
